Ledare: Skog är en etisk investering

2009-09-24

Ledare: Skog är en etisk investering - det menar Patrik Lingårdh, förvaltare Realfond Skog, Carl Henric Kuylenstierna, f d vd Skogssällskapet och Marcus Jibréus, vd Jibréus & Ölvestad Alternativa Investeringar AB i ett debattinlägg.

Begreppet etiska investeringar var bra när det kom, det satte strålkastarljuset på kopplingen mellan personligt sparande och personliga värderingar. Nu är det dock dags att skrota begreppet etiska fonder helt. Det finns tre skäl till detta:

1) Det har visat sig svårt att i praktiken leva upp till något annat än att undvika ”de värsta” investeringarna. (tobak, alkohol, vapen och pornografi).

2) Begreppet etisk fond är missvisande. Jämför med ekologisk mat. Ingen matfabrikant skulle komma på tanken att bara ta bort de fyra värsta kemikalierna i maten och sen skriva ”ekologisk” på förpackningen.

3) Det ligger i sakens natur att en aktiefond inte är rätt investeringsform för etiska investeringar. En aktieförvaltare har för liten insyn och kontroll på de underliggande bolagen. Bara den förvaltare som själv kontrollerar den värdeskapande tillgången har förutsättningar att skapa etiskt mervärde.

För bara några år sedan fanns det el, mat och bilar. Idag finns det grön el, eko-mat och miljöbilar. Konsumenterna – liksom spararna – förstår att det finns skillnader och att de själva har makten att välja. Därför är de krävande när det gäller argument kring etik eller miljö. Men där de gröna elbolagen, KRAV-maten och hybridbilarna faktiskt levererar vad de utlovar framstår etiska fonder mer och mer som en marknadsförings-gimmick.

Sparare som vill investera enbart etiskt, socialt och miljömässigt ansvarsfullt har idag inte mycket att välja på. Det börjar dock växa fram alternativ med vissa gemensamma nämnare: 1) Förvaltaren har full kontroll och insyn i den underliggande tillgången. 2) Det handlar ofta om direkta investeringar, inte via börsnoterade aktier. 3) Investeringen definieras utifrån vad den bidrar med etiskt och inte vad den väljer bort (tobak, vapen etc).

Vi arbetar idag med en skogsfond som investerar direkt i skog framför allt i Östeuropa. Våra investeringar fyller en viktig funktion dels ur miljöperspektiv då väl förvaltad skog binder stora mängder koldioxid, dels skapas nya arbetstillfällen i våra fattigaste EU-länder. Samtidigt är den förväntade avkastningen konkurrenskraftig. Investeraren får en kontrollerad etisk investering och en avkastning fullt jämförbar med en traditionell aktiefond.

Efterfrågan på etiska investeringar ökar. Etiska aktiefonder är inte sättet att tillfredsställa den efterfrågan.

Marcus Jibréus, vd Jibréus & Ölvestad Alternativa Investeringar AB

Carl Henric Kuylenstierna, f d vd Skogssällskapet

Patrik Lingårdh, förvaltare Realfond Skog