SOMMARANALYS

2011-06-27

Stockholmsbörsen har backat 8,5% sedan årsskiftet. Det betyder att den som investerade 100 kr i börsen (i en mycket välspridd portfölj, vilket de flesta inte har) idag har 91.50 på kontot. Det kan alla räkna ut. Vad många inte tänker på är att det krävs en uppgång på över 9 % för att "komma tillbaka på noll". Är det många bland förstå-sig-påarna, de som kallar sig aktieanalytiker, som tror på en börsuppgång på över 10 % för helåret 2011? Nix. Snarare är det - som vanligt de senaste åren - mycket spridda uppfattningar mellan "köpläge" och "börskraschen kommer". Dessa analyser kan alltså finnas samma dag, på samma sida i tidningen eller webbsidan. Det om något bevisar väl det allt fler av oss misstänkt länge: De där analytikerna vet nog inte mer om framtiden än du och jag.

Ovanpå detta krånglar mediadramaturgin till det för oss som försöker se igenom molnen på analytikerhimlen. Media fortsätter prata om "vilka aktier ska du köpa?" när de borde diskutera om man överhuvudtaget ska äga aktier. I mars 2009, den senaste absoluta börsbotten, talade media bara om varför man absolut INTE skulle köpa aktier, trots att de då var som billigast. Ni förstår nog poängen - analytikerna har ingen aning utan droppar löst byggda teorier som media sedan blåser upp åt ena eller andra hållet. Lita inte på dem. Lita på dig själv istället.

Var befinner sig alternativa investeringar i allt detta? Ja, vi kan konstatera att de flesta hedgefonder har en tuff tid, så även om vi definierar hedgefonder som en alternativ investering så innebär det inte att de alltid går upp. Men, vi kan också konstatera att skogen växer precis lika mycket oavsett om Greklands skuldkris får en lösning eller ej och att världen är precis lika oljeberoende fortfarande. Visst, timmerpriserna och oljepriset kan gå upp och ned, men som ägare av den reala tillgången - skogen eller oljekällan i det här fallet - kan du ju också välja att avverka eller pumpa mer för att kompensera ett prisfall - eller inte - själva poängen är att själv kontrollera kassaflödet. Det gör ingen vd i ett börsnoterat bolag. Summa summarum för sommaren: Nu är en tid så god som någon att skifta över till mer alternativa tillgångar.